Pymes buscan financiar capital de trabajo y preservar caja fuera de la banca tradicional

Vamos a los números: el acceso al crédito bancario se volvió más costoso y burocracia para numerosas pequeñas y medianas empresas. Ante ese escenario, aparecen instrumentos del mercado de capitales para financiar capital de trabajo, convertir cuentas por cobrar en liquidez y ordenar el uso de los excedentes. La CNV reconoce a estas herramientas como la principal fuente de financiamiento de las pymes y, en agosto de 2025, habilitó operaciones de pase para ampliar su liquidez y reducir costos de acceso.

Opciones para obtener fondos

Los cheques de pago diferido permiten anticipar fondos mediante su negociación en el mercado. Los pagarés ofrecen una alternativa similar, con mayor flexibilidad en los plazos. Las facturas de crédito electrónicas Mipyme transforman cuentas por cobrar en liquidez disponible, mientras las obligaciones negociables permiten emitir deuda destinada al capital de trabajo. Los fideicomisos financieros, en tanto, permiten estructurar financiamiento a partir de activos o flujos propios de la empresa.

• Cheques de pago diferido: permiten adelantar recursos negociando el instrumento en el mercado.
• Pagarés: cumplen una función parecida, con mayor flexibilidad de plazos.
• Facturas de crédito electrónicas Mipyme: convierten cuentas por cobrar en liquidez.
• Obligaciones negociables: habilitan la emisión de deuda para capital de trabajo.
• Fideicomisos financieros: estructuran financiamiento con activos o flujos de la propia empresa.

Los avales amplían las condiciones de acceso

Las Sociedades de Garantía Recíproca otorgan avales que pueden mejorar las condiciones de acceso al crédito. Entre enero y mayo de 2026, el sistemavegió 92.258 garantías por un total de 1,84 billones de pesos, de acuerdo con la calificadora Untref ACR UP. Una resolución de la Secretaría de Industria de 2026 flexibilizó las garantías en moneda extranjera, habilitó contratos con firma electrónica e incorporó el uso de blockchain en los avales. La condicionado final sigue dependiendo del historial de pago y de la situación financiera de cada empresa.

Rendir la caja sin perder poder de compra

El dinero disponible en caja también debe protegerse frente a la inflación. El dato de inflación de septiembre del INDEC fue de 1,9% mensual. Para no perder poder de compra, la tasa anual requerida se ubica entre 22% y 23%. En comparación, los diez bancos con mayor volumen de depósitos pagan entre 16% y 21% anual en plazos fijos en pesos, por debajo de ese umbral. La diferencia muestra por qué las opciones de inversión digital han begun a ganar interés entre empresas con excedentes.

El staking consiste en delegar activos digitales en una red blockchain a cambio de un rendimiento. La vía más directa no exige monto mínimo, mantiene los fondos líquidos y no aplica penalizaciones, aunque las primeras recompensas demoran entre 15 y 20 días. La/tokenización de activos ofrece otra alternativa: permite|fraccionar y negociar determinados activos en una red blockchain. Ambas herramientas incorporan riesgos propios de este mercado y requieren una evaluación cuidadosa antes de asignar recursos.