Sexta caída consecutiva: el crédito de los hogares sigue sin recuperarse

Vamos a los números. El volumen de créditos al consumo de los hogares se contrajo 1,1% en términos reales desestacionalizados durante octubre, según datos de la consultora Equilibra basados en información del Banco Central. Con ese resultado, la serie encadena su sexta caída mensual consecutiva, en un cuadro que se viene profundizando desde mayo.

Una racha que no se corta desde mayo

Desde mayo, el indicador no registró ningún mes con variación positiva. Las caídas fueron de 1,7% en mayo, 0,8% en junio, 1,2% en julio, 0,9% en agosto y 0,5% en septiembre. El último mes en terreno positivo había sido abril, cuando la serie subió apenas 0,1%.

Dentro del detalle de octubre, las tarjetas de crédito fueron las que mostraron la mayor retracción, con una baja de 2,1% real mensual. Los préstamos personales cayeron 0,1%. En sentido opuesto, las líneas con garantía real, impulsadas por los créditos hipotecarios, crecieron 2,3%. Con esa combinación, el total de préstamos en pesos a las familias cerró el mes con un descenso de 0,3%.

Crédito total e inflación

El crédito total al sector privado en pesos subió 2,0% en términos nominales en octubre, con un saldo de 111 billones de pesos. Sin embargo, al descontar la inflación, estimada en 1,9% para el mes, la variación real fue de apenas 0,1% mensual. En la comparación interanual, de acuerdo con un análisis de First Capital Group, el dato muestra una caída de 1,6%.

El retroceso del financiamiento coincide con un deterioro en las ventas. Los datos del sector muestran el siguiente panorama:

• Según la consultora Scentia, las cantidades vendidas de consumo masivo bajaron 1,2% interanual en septiembre.
• El acumulado de los primeros nueve meses del año muestra un descenso de 2,7% frente al mismo período del año anterior.
• Un estudio de NielsenIQ registra una caída más pronunciada: en el bimestre agosto-septiembre, las ventas retrocedieron 5,8% interanual.

En cuanto a la morosidad, la tasa de préstamos con atrasos de más de 90 días mostró una mejora puntual, al pasar de 12,81% en agosto a 12,20% en septiembre, según la consultora 1816 en base a la Central de Deudores del Banco Central. No obstante, esa baja se explicó por una reducción del saldo en mora, que cayó 4,1% real en el mes, y no por un aumento del crédito disponible. En paralelo, las refinanciaciones crecieron hasta representar 3,9% del crédito a las familias en septiembre, el nivel más alto de la serie.