El crudo pasó la barrera de los USD 100 y ya recalentó los precios mayoristas de septiembre

El precio del petróleo cerró la semana por encima de los USD 100 el barril, con una suba acumulada superior al 11%, y el efecto se hizo sentir en los números locales antes de que terminara el mes: el INDEC informó que el índice de precios mayoristas de septiembre marcó 3,2%, la cifra más alta desde abril, y la división petróleo y gas explicó por sí sola 1,43 puntos de ese total, es decir, cerca del 45% de la variación mensual, en un cuadro donde el resto de las cadenas productivas aportaron mucho menos al indicador agregado.

Lo que movió la aguja en el mercado internacional

La suba responde a dos factores que el material de base describe con precisión y que conviene leer en conjunto: por un lado, una caída de inventarios de crudo en Estados Unidos de 8,56 millones de barriles en la semana finalizada el 9 de octubre; por el otro, una reducción del tránsito marítimo en una zona clave del abastecimiento global, que pasó de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios, una merma que reconfiguró las rutas y encareció los fletes hasta el puerto de descarga.

Cómo se traduce el barril en la Argentina

• Naftas y gasoil: el canal más directo de traslado a surtidor, donde YPF opera con un mecanismo de ajuste parcial que amortigua la suba internacional pero no la anula.
• Cadena logística y de transporte: los movimientos del crudo se filtran hacia fletes, combustibles industriales y costos de distribución.
• Góndola: la presión llega por el lado del transporte, los insumos energéticos y los envases, no solo por el combustible que cargan los consumidores.
• Exportaciones energéticas: en los primeros ocho meses de 2026, la balanza comercial del sector acumuló un superávit de USD 7.834 millones, cifra que ya supera el saldo positivo de todo 2025.

La lectura que propone el organismo es una, y la que se ve en la calle es otra: mientras el INDEC describe una suba del 3,2% con petróleo y gas explicando casi la mitad de la variación, en los surtidores y en los costos de la logística productiva el traslado aparece más fragmentado y depende de cuánto cada empresa decide absorber antes de pasar el aumento a precio, una decisión que, en la práctica, suele resolverse a favor de la rentabilidad del eslabón más concentrado de la cadena.

Qué puede pasar en los próximos meses

Goldman Sachs Research estima que el Brent podría ubicarse cerca de los USD 90 el barril en diciembre de 2026 y promediar los USD 80 en 2027, con una recuperación gradual del suministro desde la región del Golfo Pérsico y un mercado mundial que, según sus analistas, pasaría a registrar superávit a partir del cuarto trimestre de 2026. El banco identifica además una prima de riesgo de aproximadamente USD 25 por barril que hoy sostiene parte de la cotización; si esa prima se reduce, el efecto sobre los precios locales podría ser favorable, aunque nada garantiza que esa mejora se traslade de manera automática a la pizarra de las estaciones de servicio ni a los costos internos de la industria.

Hasta tanto no se normalice el abastecimiento internacional, el costo del crudo seguirá siendo una variable de peso en la cadena de precios de la industria, del transporte y, por esa vía, de la góndola y del surtidor, en un escenario donde la pregunta de fondo sigue siendo la misma de siempre: cuando el barril sube, el traslado al precio interno es rápido y parcial; cuando el barril baja, la baja llega más lenta, más filtrada y, en muchos casos, directamente no llega, de modo que la diferencia, una vez más, queda en algún bolsillo que no es el del consumidor.