La fiebre del dólar: en un año y medio, los argentinos se llevaron 44.437 millones de billetes del mercado formal

El dato crudo asusta y, al mismo tiempo, describe con precisión lo que se vive en cualquier casa del país: desde abril de 2025, cuando se liberó el acceso al mercado formal de cambios, los argentinos compraron en billetes USD 44.437 millones y vendieron apenas USD 6.557 millones. Esa diferencia de casi 38.000 millones de dólares es, en buena parte, la traducción numérica de una decisión colectiva: la gente elige guardar moneda extranjera antes que quedarse en pesos, y esa preferencia se sostiene, se profundiza y se multiplica con cada nuevo mes.

El informe de Evolución del Mercado de Cambios del Banco Central correspondiente a julio de 2026 muestra que 1,7 millones de personas adquirieron divisas por un total bruto de USD 3.319 millones, mientras que apenas 697.000 las vendieron por USD 404 millones. El resultado neto fue de USD 2.916 millones a favor de la demanda, lo que ubica al mes como el segundo de mayor compra neta individual desde la flexibilización, solo por debajo de septiembre de 2025, cuando se anotaron USD 5.130 millones en pleno clima preelectoral. La diferencia es que en julio de 2026 no hay elecciones en el horizonte inmediato y, sin embargo, la demanda igual se disparó.

Una escalada que arrancó en abril de 2025 y no paró de subir

• Abril de 2025: alrededor de un millón de compradores y USD 2.077 millones adquiridos en el primer mes de apertura.
• Mayo de 2025: USD 2.283 millones, con una suba leve pero sostenida.
• Junio de 2025: USD 2.468 millones, ya por encima de los dos mil millones mensuales.
• Julio de 2025: USD 3.473 millones, el primer gran salto.
• Agosto de 2025: baja a USD 2.448 millones tras las elecciones primarias.
• Septiembre de 2025: pico histórico de USD 5.130 millones en la previa de las legislativas.
• Verano y otoño de 2026: rango estable de USD 2.000 a USD 2.700 millones por mes.
• Julio de 2026: nuevo impulso con USD 3.319 millones y 1,7 millones de compradores.

La fotografía fina del último mes revela algo más que el monto: los 1,7 millones de compradores representan unos 300.000 participantes más que en mayo de 2026, lo que indica que el mercado formal sigue sumando ahorristas que, hasta hace poco, recurrían a otras vías para hacerse de dólares. La proporción entre lo comprado y lo vendido se mantiene casi calcada en los últimos meses: por cada dólar que alguien liquidó en el mercado, otros individuos compraron 6,78 dólares. Es un número que describe una economía partida en dos: quienes necesitan pesos para producir y exportar, y una masa creciente de familias que desconfía de los pesos y decide atesorar.

En ese contraste aparece la otra mitad de la historia: el campo, una vez más, sostiene la oferta. El sector Oleaginosas y Cereales registró ventas netas por USD 3.505 millones durante julio, prácticamente todo lo necesario para financiar la fuga hacia el dólar billete de las personas físicas. La paradoja es tan vieja como repetida: el productor argentino liquifica la cosecha para que el resto pueda comprar verdes, y mientras tanto los pequeños y medianos ahorristas, ese universo que en las zonas tabacaleras yerbateras se traduce en colonos con su chacra y su familia, miran cómo cada liquidación del agro se transforma, en pocas semanas, en un nuevo récord de compra minorista.

La pregunta de fondo que deja el informe no es técnica sino política: si en apenas quince meses se fueron del circuito formal casi 38.000 millones de dólares en manos de personas, si el campo sigue siendo el único proveedor neto de divisas y si cada vez más argentinos optan por el billete antes que por el plazo fijo en pesos, ¿quién se queda con la diferencia? El Banco Central anota los números, el agro vende su cosecha, pero el resultado neto es que la economía argentina, en lugar de fondearse con ahorro propio, se sigue dolarizando a un ritmo que ni el propio mercado esperaba sostener. La pregunta que sobrevuela la chacra, la verdulería y la oficina bancaria es simple y, por ahora, sin respuesta oficial: ¿hasta cuándo habrá dólares para que tantos compren a la vez?