Octubre confirma el freno del crédito a los hogares: tarjetas y personales en caída real, hipotecarios en alza

Vamos a los números. En octubre, el financiamiento con tarjetas de crédito cayó 12,2% real frente al mismo mes del año anterior, y los préstamos personales acumularon trece meses consecutivos de baja en términos reales. El stock total de crédito al sector privado apenas creció 0,1% real durante el mes. Los datos surgen de un informe de First Capital Group elaborado con cifras del Banco Central, y dibujan un cuadro en el que el crédito a los hogares todavía no muestra señales de recuperación.

Tarjetas de crédito: caída real pese a las promociones

Los saldos financiados con tarjetas de crédito en pesos llegaron a $25,5 billones, lo que representó una baja nominal de 0,4% respecto de septiembre y de 2,3% en términos reales. En la comparación interanual, la caída real fue de 12,2%. El dato resulta relevante porque el mes concentra promociones habituales vinculadas al Día de la Madre y a aniversarios comerciales, que en otros períodos suelen impulsar el uso de este tipo de financiamiento.

“La demanda está realizando un ajuste en sus gastos debido al estancamiento de su ingreso disponible.”Guillermo Barbero, socio de First Capital Group

Según la explicación de Barbero, ese ajuste es el que explica que las campañas de descuentos no hayan logrado traccionar el uso del financiamiento con tarjeta.

Préstamos personales y prendarios

• Préstamos personales: saldo de $22,5 billones, con un crecimiento nominal mensual de 1,3% pero una caída real de 0,6% frente a septiembre y de 8,3% interanual.
• Préstamos personales: en doce de los últimos trece meses la línea retrocedió en términos reales.
• Créditos prendarios: crecimiento nominal mensual de 1,9% hasta $6,8 billones, con una variación real casi nula.
• Créditos prendarios: en el acumulado anual registran una caída real de 10,4%, afectados por la menor actividad del mercado de autos cero kilómetro durante octubre.

En el caso de los personales, el informe señala que las entidades financieras priorizan la regularización de carteras con atrasos antes de ampliar la oferta, mientras que los tomadores mantienen cautela frente a las tasas y las condiciones vigentes.

Hipotecarios, la excepción del período

Los créditos hipotecarios, incluidos los ajustados por UVA, sumaron $9,6 billones, con una expansión real de 3,3% mensual y de 23,7% interanual. Barbero atribuyó parte de ese crecimiento a la suba del valor del dólar y de las propiedades, además del fondeo a mediano plazo que apuntala la oferta bancaria.

En el total, el stock de préstamos en pesos al sector privado llegó a $111 billones, con un crecimiento nominal mensual de 2% y real de apenas 0,1%. Frente a octubre de 2025, cuando el stock era de $84,9 billones, el avance nominal fue de 30,7%. Ajustado por inflación, la variación interanual se estima en 33%, un dato que muestra cómo el componente hipotecario sostiene el agregado mientras el resto de las líneas para los hogares continúa en retroceso.