El crédito al consumo se enfría y las fintechs ocupan el espacio que dejan los bancos

Vamos a los números. El financiamiento destinado al consumo cotidiano volvió a contraerse en agosto. Los saldos en tarjetas de crédito y los préstamos personales retrocedieron 1,3% en términos reales respecto de julio, una vez descontada una inflación mensual de 1,7% según el INDEC. El dato confirma una tendencia que se profundiza a lo largo del año.

Ocho meses en rojo para el crédito a hogares

En los primeros ocho meses de 2026, el total de préstamos bancarios al sector privado acumula una caída real de 3,4%. La contracción se concentra en las líneas vinculadas al consumo de las familias, mientras que los préstamos comerciales a empresas mostraron una dinámica positiva y compensaron de manera parcial el retroceso.

Un factor explicativo de esa baja es el desplazamiento del crédito hacia canales no bancarios. Quienes perciben sus ingresos fuera del sistema financiero tradicional encuentran en las billeteras virtuales y en las empresas de tecnología financiera una vía de financiamiento con condiciones distintas a las que ofrecen los bancos, lo que reduce la demanda de préstamos personales y saldos en tarjetas en las entidades tradicionales.

El ahorro también se mueve: menos pesos en cuentas, más dólares y money market

Del lado del ahorro, los depósitos en pesos perdieron contra la inflación. Los saldos en caja de ahorro y cuenta corriente cayeron 1,7% real en agosto respecto de julio y acumulan una baja de 11,7% real desde enero. Parte de esos fondos se dirigió a los fondos money market, instrumentos que invierten en plazos fijos y activos de corto plazo: crecieron 10% real en lo que va del año y 19,2% en los últimos doce meses.

Los depósitos en dólares, en tanto, muestran otro comportamiento. En lo que va de 2026 crecieron 11,5% y en los últimos doce meses 25,5%, en términos nominales, una señal de que una porción de los ahorristas busca preservar valor en moneda dura frente al desgaste de los pesos en cuenta.

La tasa no alcanza para retener los saldos

La tasa que pagaron los plazos fijos mayoristas durante agosto fue de 2% efectivo mensual, apenas por encima de la inflación del período. Aun así, esa diferencia marginal no alcanzó para evitar que los saldos en cuentas bancarias siguieran perdiendo peso real. El sistema financia a las familias a un ritmo cada vez menor y, en paralelo, deja pasar parte del ahorro hacia vehículos que ofrecen mayor rendimiento o cobertura cambiaria.

De cara a septiembre, habrá que mirar dos indicadores clave: la evolución real de los préstamos en tarjetas y personales, para confirmar si la contracción del crédito al consumo se profundiza, y el ritmo de crecimiento de los fondos money market y de los depósitos en dólares, que muestran si el desplazamiento del ahorro hacia fuera de los bancos se acentúa o se modera.